“內鬥”與“外侵”比翼齊飛 環保領域並購繼續井噴
【中國環保在線 行業動態】我國的環保行業起步晚、發展快，受政策影響比較大。隨著國傢對環保行業的日益重視，環保行業的企業也越來越多的受到資本市場關註。環保領域的並購熱度不斷攀升。除瞭環保行業內部的並購之外，擁有資本優勢、渠道優勢或特定行業專業優勢的非傳統環保領域企業開始以參股、並購等形式進入環保產業，央企和大型國企市場進入明顯提速。
“內鬥”與“外侵”比翼齊飛 環保領域並購繼續井噴
2017年11月6日，中國天楹晚間發佈公告稱，公司擬通過發行股份及支付現金方式，收購江蘇德展投資有限公司96.28%股權，經過交易雙方協商確定，預計江蘇德展100%股權的交易價格區間為82億元至86億元。
東方園林11月14日午間公告，公司近日收到北京市平谷區水務局發來的《中標通知書》，確認公司為平谷區2017年農村治污工程(第一批)PPP項目(第一標段)的中標聯合體。
今年以來，啟迪桑德共獲26個項目，涉及金額近280億元。其中，水處理項目占7個，共計19.83億元，固廢項目11個，共計140.13億元，還有一個7.6億元的瀘溪縣污水及垃圾處理環衛一體化PPP項目。
東江環保通過一系列並購，將危廢的足跡遍佈在珠三角、長三角、福建、湖北、河北、江西、新疆等地，從區域龍頭躋身為全國危廢龍頭企業。可以說，東江環保危廢龍頭企業的地位就是通過買買買來實現的。
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近幾年來，環保產業一直保持著較高的年增長率。隨著最嚴格環保法規的實施以及經濟新常態下一些行業的增速放緩，環保產業將迎來更大的發展機遇，呈現爆發式增長。與此同時，環保產業並購重組趨於活躍，產業巨頭借助資本市場開疆拓土，不斷並購其他企業，推動著整個產業加速整合。
業內分析認為，環保領域龍頭企業對於“小而美”的優秀中小企業的並購呈加速趨勢，龍頭企業間的強強聯合現象將不斷出現。目前國內環保企業超過3萬傢，上市環保企業不足百傢，隨著產業集中度的提升，環保產業的結構性重組將加劇。
值得註意的是，除瞭引得資本越發關註之外，更多外行企業也開始不斷進入環保市場，業內人稱它們為跨界而來的“野蠻人”。
在流域水環境治理、大氣污染治理、農村污水連片整治等諸多細分領域均可見央企、國企身影，如中國電建、葛洲壩等在流域綜合治理PPP項目領域占有重要份額。
大型企業內部專業力量也不斷裂變出環保產業新生力量，如首鋼集團、中國石化集團、中煤集團、國電集團等大型傳統行業巨頭開始在各自行業背景下的細分領域拓展體系之外的環保市場，如首鋼環境產業有限公司、國電清新環保技術股份有限公司等。
“這些野蠻人或者具有強大的央企背景，或者擁有雄厚的資本財力，或者具備獨特、全新的商業模式，他們的到來從某種程度上說，在彌補環保治理資金不足的同時，也加劇行業的集中度。”全國工商業聯環境服務業商會秘書長馬輝如是說。
隨著節能環保產業並購重組快速發展，標的公司估值也是水漲船高。然而，高估值下業績承諾未達到預期的現象也較為突出。受宏觀經濟下行壓力較大和政府債務規模擴張空間有限的影響，地方政府環保項目逐漸轉為采用PPP模式，項目前期投資總額大幅增加。
總之，隨著政策趨嚴，進入“效果化”時代，我國環保投資有望加碼。“十三五”期間，我們預測環保投資合計為7.6萬億(預計2018年投資規模為1.6-1.8萬億)，接近“十二五”兩倍，環保行業迎來大投資時代。以傳統節能環保產業為主體的上市公司亟需打造新的利潤增長點，而並購重組恰恰可以滿足上市公司業績增長的要求。可以判斷，環保行業並購熱度將維持較長的一段時期。
source:http://www.hbzhan.com/news/detail/121902.html