中國食品行業ESG表現

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近年來,隨著國傢監管部門對食品安全的日趨重視,消費者食品消費觀念的轉變以及安全意識的增強,食品安全和質量控制已成為食品制造企業的重中之重。食品制造企業的品質問題與供應鏈中各利益相關方在經濟、社會、資源和環境方面的利益訴求息息相關。本文從ESG的角度對中國食品業進行分析,探討食品行業履行社會責任的表現。一、社會責任與食品行業的相關性食品作為人們日常生活中的消費品,其行業特性決定瞭食品企業應承擔社會責任的必要性和重要性。食品行業的社會責任主要包括三個方面:一是食品安全和質量的保障;二是環境保護方面的責任;三是對員工的關懷以及對社會公益的貢獻。在相關學術研究中,社會責任對食品行業的重要影響已經得到論證。Knight et al.(2007)認為食品安全直接關系到人們的日常生活和人體健康,企業社會責任成為食品企業的根本責任。對於食品飲料行業來說,健康與安全是企業社會責任的主要關註點,因為食品飲料直接關系到人類的健康。此外,食品飲料行業的企業社會責任不僅限於產品質量,還包括社會關懷和環境保護。Chen (2018)認為在食品行業,所有的責任都與內部控制息息相關,通過對2011 – 2015年81傢中國食品上市公司面板數據的檢驗,得出公司內部控制與財務表現之間存在正相關關系、社會責任與財務績效之間存在正相關關系,以及社會責任對內部控制與財務績效之間的中間效應。二、中國食品行業ESG總體表現根據證監會劃分,食品行業可分為農副食品加工業、食品制造業、酒、飲料和精制茶制造業三大類。因而本文從滬深300指數中選出12隻食品飲品制造業股票作為代表進行ESG評分,其中包括6隻酒、飲料和精制茶制造業股票、4隻農副食品加工業股票以及2隻食品制造業股票。評分結果顯示,食品行業的ESG表現兩極差異較大,青島啤酒(600600)和洋河股份(002304)的ESG總體表現最好,位於食品行業的第一梯隊;海天味業(603288)和伊利股份(600887)ESG總體表現最差,位於食品行業的最後一梯隊。總體上酒、飲料和精制茶制造業的ESG表現優於農副食品加工和食品制造業,而海天味業和伊利股份所在的食品制造業的表現欠佳。圖1:2017年中國食品行業ESG行業表現
數據來源:中央財經大學綠色金融國際研究院同時,研究團隊在ESG框架下對企業的負面新聞進行追蹤統計,發現食品行業的主要問題集中在產品安全質量和公司內部治理上。食品的安全問題關聯到整條生產鏈,從原材料、制作工藝、添加劑、防腐劑到包裝都與食品安全息息相關。酒類產品存在包裝問題,五糧液、貴州茅臺等名酒長期位列過度包裝黑榜,並多次出現包裝監督抽查不合格的情況;青島啤酒因生產劣質酒瓶產生安全事故,洋河股份的酒瓶生產商涉及環保問題。農副食品加工和食品制造業的產品問題則主要體現在品質上,雙匯發展的“毒豬肉”、“瘦肉精”問題長期受到焦點關註,海天味業和伊利股份也曾被爆出出產品問題。公司治理層面上,貴州茅臺有高層行賄腐敗的負面新聞,此外酒類品牌涉及假酒的問題較多,需要公司進一步加強品牌形象和產權的維護。三、環境表現以滬深300平均環境表現為基準,食品行業的環境表現總體較好,平均高出滬深300約5個百分點。其中,青島啤酒和洋河股份的環境表現最佳,兩傢公司都在節能減排和污染處理方面做的較好,環境信息披露上相對完善。但同屬於酒、飲料和精制茶制造業的瀘州老窖在環境表現上就不盡人意,公司幾乎沒有對任何環境信息進行披露。農副產品加工業中,通威股份的環境表現比較突出,主要得益於其在污染處理和量化信息披露上的表現,且通威股份是唯一一傢有披露綠色收入的公司,但其綠色收入來自光伏業務,而非食品制造業務。兩傢食品制造業公司的環境表現都在滬深300平均表現之下,環境信息披露未得到公司重視。圖2:2017年食品行業環境表現
數據來源:中央財經大學綠色金融國際研究院節能減排及污染處理環境問題與食品行業的關系是雙向的,一方面企業生產過程中產生的污染物排放會對生態環境造成破壞,而另一方面土壤、水質等環境問題會造成食品原材料的污染,從而給食品安全帶來隱患。因此食品行業更應該從根本上以身作則,加強節能減排和污染物處理的措施,提高環境信息的披露。樣本公司中,青島啤酒和洋河股份在這方面的非常詳細和完善,而海天味業和瀘州老窖未進行任何相關披露。整個行業兩極分化的情況嚴重。環境量化指標環境量化信息的披露上,9傢公司對量化信息進行瞭部分披露,但總體上量化數據還不夠完善和具體。環境量化信息的缺乏不僅僅是食品行業的問題,對我國所有上市公司來說都有待進一步提高,對此有關監管部門應明確各行業環境量化信息披露的要求和標準。環保處罰2017年有5傢公司受到自己或關聯企業的環保處罰,其中4傢公司都屬於農副產品制造業,且通威股份的處罰數量最多。對農副產品制造業來說,大氣污染和水污染都會對農產品的安全性造成威脅,因而企業更應該從自身角度提高環保合規性,加強生產過程中的環境監管,並關註到整條食品產業鏈的環境保護情況。圖3:2017年環保處罰數量
數據來源:中央財經大學綠色金融國際研究院其他環境信息其他環境信息方面,僅部分公司披露瞭食品生產加工過程中采用的綠色技術,12傢公司都沒有對環境成本和綠色供應進行披露,整體上看食品行業缺乏食品原材料品質的采購標準,未能從產業鏈上對綠色食品生產進行規范。未來食品行業需進一步加強環境信息的披露。四、社會責任表現食品行業的社會責任表現總體不佳,行業平均表現比滬深300平均社會責任表現低約4個百分點。信息披露方面,12傢公司中有10傢都發佈瞭社會責任報告,通威股份和海天味業未發佈社會責任報告。青島啤酒、洋河股份和五糧液在社會責任方面做瞭較多披露,信息透明度高,因而表現較好。其他公司的社會責任表現都在滬深300平均之下。圖4:2017年食品行業社會責任表現數據來源:中央財經大學綠色金融國際研究院扶貧及慈善在扶貧和慈善方面,食品行業的公司積極響應扶貧政策的號召,8傢公司披露瞭扶貧金額,4傢公佈瞭慈善捐款總額,其中通威股份和大北農在扶貧上表現積極,分別投入瞭19207.65萬元和17961.29萬元人民幣。未來食品行業需保持對扶貧和慈善的投入力度,並在披露中進一步明確和細化扶貧和慈善金額、扶貧人數、扶貧物資數量等量化數據。員工食品行業在員工指標的表現兩極分化嚴重,總體上公司對員工晉升機制的披露都不夠明確,不利於員工的發展規劃。在員工薪酬方面,行業內公司之間也有較大差異,伊利股份、五糧液、貴州茅臺和青島啤酒的員工薪酬相對較高。員工薪酬在一定程度上可以提高員工的積極性,大部分公司三年中的員工薪酬都有明顯的上漲,其中貴州茅臺和伊利股份的上漲幅度最大,對員工有一定激勵作用。圖5:食品行業近三年員工薪酬比較(單位:萬元)
數據來源:Wind,中央財經大學綠色金融國際研究院供應鏈管理由於食品行業的行業特性,產品問題是食品行業的重中之重,其供應鏈方面主要涉及供應商和消費者,但12傢公司在這方面的披露明顯不足,普遍得分較低。未來在加強信息披露的同時,食品行業公司應建立完善的供應鏈管理制度,從供應商端嚴格控制食品原材料及添加劑的品質,保障全生產環節中的食品安全和品質,並完善售後服務體系,積極應對消費者對食品問題的反饋和投訴。此外,食品行業監管部門應加強對產品銷售的管理,一方面應加大對公司虛假宣傳問題的整治,另一方面“假酒”問題長久以來未得到很好解決,監管部門需加強對假冒偽劣產品的處罰力度。資質認證資質認證方面,根據Wind統計,僅通威股份和新希望沒有披露食品安全質量相關的有效認證。其他10傢公司中,5傢有危害分析與關鍵控制點認證(HACCP),該認證是目前世界上最權威的食品安全質量保護體系,食品制造企業參與HACCP認證,就是在食品生產環節通過控制生產環境風險以保證食品安全。7傢有質量管理體系認證(ISO9000),8傢有環境管理體系認證(ISO14001),3傢有食品安全管理體系認證。貴州茅臺和山西汾酒獲得綠色食品認證,貴州茅臺、瀘州老窖、海天味業和伊利股份獲得有機食品(OGA)認證,此外,山西汾酒和瀘州老窖獲得酒類食品質量認證。未披露資質認證的企業應加強這方面的披露。五、公司治理表現從公司治理層面來看,食品行業的平均表現高出滬深300平均約4個百分點,其中酒、飲料和精制茶制造業和農副產加工業的公司表現都呈兩極分化,而食品制造業的公司治理表現總體不佳。圖6:2017年食品行業公司治理表現
數據來源:中央財經大學綠色金融國際研究院組織結構由於現有的上市公司信息披露準則已經對公司的組織結構和董事高管信息披露做出強制要求,因而食品行業的組織結構信息披露也相對較完善,12傢公司都披露瞭董事高管名單、董事和高管的薪資比例、獨董占董事會的比例等信息。未來公司需要重點關註的是加強對董事高管貪污行賄行為的監管和防范,尤其是酒類產品涉及高層行賄的問題較多。此外,大北農、海天味業和伊利股份的董事長總經理為同一人,公司應註意職權劃分。投資者關系樣本公司在財務信息的透明度上基本表現較好,投資者關系和信息透明度得到大多公司的重視,但伊利股份和雙匯發展的信息透明度有待提高,作為知名企業公司有責任和義務提高信息披露程度,以減少投資過程中的信息不對成問題。從絕對盈餘質量對公司績效進行評價,發現通威股份和雙匯發展的絕對盈餘質量在食品行業中較高,表明公司目前運營狀況可持續且穩定,管理層對公司經濟價值的評價較為客觀;五糧液和新希望的絕對盈餘質量相對較低,公司財報上的盈餘可能對公司真實經濟價值具有誤導性。圖7:2017年食品行業公司絕對盈餘質量
數據來源:中央財經大學綠色金融國際研究院技術創新作為傳統行業,食品行業的轉型和發展離不開技術創新。《“十三五”食品科技創新專項規劃》提出,到2020年,我國食品科技的自主創新能力和產業支撐能力要顯著提高,科技對食品產業發展的貢獻率要超過60%。提高科技創新的投入,能為食品產業的發展提供動力,同時可以通過加工設備和技術的完善,完善食品安全質量保障體系。分析樣本中,農副產品加工業和食品制造業對產品的研發投入較為重視,酒、飲料和精制茶制造業的技術創新意識有待加強。風險管理風險管理層面上,食品行業的總體表現不足,樣本中一半公司未對風險管理做任何信息披露。食品行業的風險不僅包括財務風險、內部控制風險,還包括食品安全質量風險和環境風險等。為提高防范風險和可持續經營的能力,公司應加強對不同類型風險的檢測和分析,建立完善的風險防范機制。六、結論盡管食品行業的安全問題在近年來逐步受到重視並得到相應改善,但仍然有很大的改進空間。從ESG角度,通過提高社會責任方面的表現,食品行業公司可以在保障產品安全和提高產品品質的同時也能夠提高企業財務績效,從而達到可持續發展的目的。建議食品公司從以下幾方面進行改進:一是改善環境信息的披露,並不斷提高公司環境表現,尤其是從產品的生產鏈上提高環境績效,保障食品無污染;二是建立完善的供應鏈管理機制,加強對產品來源信息的披露,甄別和篩選優良品質的供應商,同時改進產品售後服務,及時進行問題反饋;三是建立一套完整的風險管理體系,制定明確、可衡量的目標和指標,並設置風險預警機制。(編輯:Wendy)

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