產業龍頭呼之欲出 環保行業加速駛入整合期

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  【中國環保在線 行業動態】與發達國傢的環保行業相比,我國的環保產業起步晚。依照國際發達國傢類似的發展規律,我國環保行業投資的高速增長有望維持 10 年以上。從國內角度來看,目前還沒有類似於 WM 的龍頭企業誕生,市場格局尚處於相對分散的格局。在市場的角逐下,環保行業的集中度有望提升,產業整合加速,預計會誕生一批類似的產業龍頭。

產業龍頭呼之欲出 環保行業加速駛入整合期
  一、環保行業仍將維持10-20年高速增長
  歐美國傢在環保領域一般都經歷瞭“經濟發展——環境污染——污染治理”這一過程。從國際經驗來看,在環保產業發展初期,行業增速非常快。
  以美國為例,其環保政策在 1970 年前後密集出臺,此後的近 20 年時間行業增速都在 20%以上,此後隨著環境狀況有所改善,政策方向由行政手段轉為更多依靠市場手段,環保產業投資增速才下滑至 10%以下。
  相似的情況也發生在日本,1971-1979 年是日本環保產業的第一輪快速增長,這段時間主要集中於治理工業污染,期間治污總支出占財政支出比重從 0.76%逐步提升至 2.35%。隨著之後生活污染問題的凸現,1990-1999 進入第二輪快速增長期,這段時間環保支出占財政支出比例進一步升至 3.1%。

  表:美國環保產業發展政策導向演變(來源:觀研天下)

  圖:美國環保支出增速與 GDP 增速(來源:觀研天下)
  我國的環保政策起步於 20 世紀 80 年代,早在 1984 年和 1988 年就頒佈瞭《水污染防治法》和《大氣污染防治法》,但是配套政策的出臺一直比較慢。
  這種狀況一直到 2000 年前後才有所改善。我國環保行業有兩次政策密集期:
  第一次是 2000 年前後,國傢圍繞“污染物總量控制目標”對部分法律法規進行修訂,並出臺瞭多項環境標準,帶來我國環境污染治理投資總額在 2001-2010 年間的高速增長;
  第二次是 2015 年前後,國傢相繼推出瞭新環保法、環保 PPP 模式、第三方治理、環境監管垂直管理等一系列措施,在責任主體、監管體系、污染物收費、排污許可、排污權交易五個方面進行瞭重大改革,從多個方面吸引社會力量共同改善環境質量,把過去被動化、模糊化的環保管理變為瞭主動化、定量化、清晰化的管理,環保政策體系和監管執法體制得到重構後進入瞭一個新階段。
  由此如果我國環保行業具有和國際發達國傢類似的發展規律,我國環保行業投資的高速增長有望維持 10 年以上。

  表:我國環保政策進入密集出臺期(來源:觀研天下)

  圖:中國環保支出增速與 GDP 增速(來源:觀研天下)
  二、環保投資額將進一步上升
  2015年以來,我國的環保政策由總量控制轉向質量提升,《“十三五”生態環境保護規劃》明確以改善環境質量為核心,此外,《水十條》、《大氣十條》以及《土十條》等政策更加細節地規定瞭環境治理的目標。
  國際上通常用環保投入占 GDP 的比重來衡量一國環保投入力度,根據國際發展經驗,環保投資占比在 1-1.5%時,環境污染有望得到初步控制,環保投入達到 2-3% 時,環境質量才可能得到改善。
  從環保投資額占比的角度看,我國的環保行業投資額占 GDP 比重遠遠小於國際水平。我國 2015 年環保投入占 GDP 的比例為 1.6%,基本屬於總量控制階段。如果要達到十三五規劃的環境質量改善目標,環保投入占 GDP 比重有望上升至 3%左右。對應十三五期間年均增速有望超過 30%。

  圖:中國環保支出顯著低於發達國傢同期水平(來源:觀研天下)

  表:環保投資額逐年上升(來源:觀研天下)

source:http://www.hbzhan.com/news/detail/123590.html